解$: (1) $∵三角形的三边长分别为$4,5,7$,
∴$p=\frac {4+5+7}{2}=8$,
∴$S_{△ ABC}=\sqrt {8×(8-4)×(8-5)×(8-7)}=4\sqrt {6}$。
$ (2) $如答图,过点$C$作$CH⊥ AB$于点$H$,设$AH=x$,则$BH=7-x$。
$ $在$Rt△ ACH$中,$AC^2-AH^2=CH^2$,
$ $在$Rt△ BCH$中,$BC^2-BH^2=CH^2$,
∴$4^2-x^2=5^2-(7-x)^2$,解得$x=\frac {20}{7}$。
$ $在$Rt△ ACH$中,$CH=\sqrt {4^2-(\frac {20}{7})^2}=\frac {8\sqrt {6}}{7}$,
∴$S_{△ ABC}=\frac {1}{2}×7×\frac {8\sqrt {6}}{7}=4\sqrt {6}$。