解: (1)因为方程$x^{2}+(8 - 4m)x + 4m^{2}=0$有两个相等的实数根,所以$(8 - 4m)^{2}-4\times1\times4m^{2}=0,$
$\begin{aligned}64-64m + 16m^{2}-16m^{2}&=0\\64-64m&=0\\m&=1\end{aligned}$
则原方程可化为$x^{2}+4x + 4 = 0,$即$(x + 2)^{2}=0,$解得$x_{1}=x_{2}=-2。$故$m$的值为$1,$此时方程的根为$-2。$
(2)不存在。理由如下:设该方程的两个实数根分别为$x_{1},$$x_{2}。$
因为该方程有两个实数根,所以$(8 - 4m)^{2}-4\times1\times4m^{2}\geqslant0,$
$\begin{aligned}64-64m + 16m^{2}-16m^{2}&\geqslant0\\64-64m&\geqslant0\\m&\leqslant1\end{aligned}$
因为$m$为正数,所以$0<m\leqslant1。$
由一元二次方程的根与系数的关系,得$x_{1}+x_{2}=4m - 8,$$x_{1}x_{2}=4m^{2}。$
若$x_{1}^{2}+x_{2}^{2}=136,$则$(x_{1}+x_{2})^{2}-2x_{1}x_{2}=136,$
即$(4m - 8)^{2}-8m^{2}=136,$
$\begin{aligned}16m^{2}-64m + 64-8m^{2}&=136\\8m^{2}-64m - 72&=0\\m^{2}-8m - 9&=0\\(m - 9)(m + 1)&=0\end{aligned}$
解得$m_{1}=-1,$$m_{2}=9,$均不合题意,舍去。故不存在正数$m,$使该方程的两个实数根的平方和为$136。$