解:
$ (1) $连接$OO',$
∵点$O$与$O'$关于$AC$对称,$O'$在半圆上,
∴$AC$垂直平分$OO',$
$AO'=AO=\frac {1}{2},$
∵$AB=1,$
$\odot O$半径为$\frac {1}{2},$
∴$AO=OO'=AO'=\frac {1}{2},$
$△ AOO'$是等边三角形,
∴$∠ OAC=30°,$
∵$BM$是半圆$O$的切线,
∴$AB⊥ BM,$
$ $在$Rt△ ABC$中,
$tan∠ BAC=\frac {BC}{AB},$
∴$BC=AB·\mathrm {tan}30°=1×\frac {\sqrt {3}}{3}=\frac {\sqrt {3}}{3}。$
$ (2) $连接$BD,$
∵$AB$是半圆$O$的直径,
∴$∠ ADB=90°,$
∵$DE⊥ BM,$$AB⊥ BM,$
∴$DE// AB,$
∴$∠ CDE=∠ CAB,$$∠ CED=∠ CBA=90°,$
∴$△ CDE ∽ △ CAB,$
∴$\frac {DE}{AB}=\frac {CD}{AC},$
$\frac {CE}{BC}=\frac {CD}{AC},$
∴$\frac {DE}{AB}=\frac {CE}{BC},$
即$\frac {x}{1}=\frac {y}{BC},$
∴$BC=\frac {y}{x}。$
$ $由射影定理得$AB^2=AD· AC,$
∵$AD=AC-CD=AC-\frac {x· AC}{AB}=AC(1-x),$
∴$1=AC(1-x)· AC,$即$AC^2=\frac {1}{1-x}。$
$ $又$AC^2=AB^2+BC^2=1+(\frac {y}{x})^2,$
∴$1+\frac {y^2}{x^2}=\frac {1}{1-x},$
$ $整理得$y^2=\frac {x^3}{1-x},$
∴$y=\frac {x\sqrt {x(1-x)}}{1-x} (0<x<\frac {1}{2})。$