解:连接$AC$,$BD$,过点$O$作$OH⊥ CD$于点$H$,
$ $则$∠ OHC=90°$,$CH=\frac {1}{2}CD$。
$ $由作图步骤可知$OA=OC=AC=OB=OD=BD$,
$ $所以$△ AOC$和$△ BOD$都是等边三角形,
$ $因此$∠ AOC=∠ BOD=60°$,
$ $可得$∠ COD=180°-∠ AOC-∠ BOD=60°$,
$ $又$OC=OD$,
所以$△ COD$是等边三角形,
即$CD=OC$。
$ $已知$AB=4$,
所以$OC=OA=\frac {1}{2}AB=2$,
则$CD=2$,
$ $因此$CH=1$,
$ $由勾股定理得$OH=\sqrt {OC^2-CH^2}=\sqrt {2^2-1^2}=\sqrt {3}$,
$ $所以$S_{△ COD}=\frac {1}{2}· CD· OH=\frac {1}{2}×2×\sqrt {3}=\sqrt {3}$。
$ $即$△ COD$的面积为$\sqrt {3}$。